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          哪个平台压力大!代偿压力排行榜来了
          微信公众号-P2P出借人联盟 2019-04-14



          在《逾期、不良、代偿,P2P平台风险数据排行榜》一文中,老?#38470;?#20102;,理财端逾期率是最直接、最简单、最?#34892;?#30340;判断平台资产质量的指标。

           

          但也有一个很大的问题:没法提前预判!

          平台会竭尽全力不让其恶化,而一旦恶化、出借人察觉的时候,往往已经回天无力了。

          就好像雪崩,发生之前是静悄悄的,一发生就天崩地裂。

           

           

          所以,老陈引入了累计代偿?#25163;?#26631;。

          任何平台(第三方)的代偿能力都是有限的,当底层资产质量恶化、代偿金额超过代偿能力的时候,理财端就会出现逾期,且很可能是恶性的。

           

          以信用宝为例:理财端出现大面积逾期之前,一个明显的征兆就是累计代偿率?#20013;?#24555;速上升。


           


          有出借人可能会有疑问:感觉上升的不是很明显呀?!每个月也就上升一个百分点左右。

           

          大家有这?#25351;?#35273;是因为累计代偿率衡量的是自平台成立以来的数据,时间跨度太大,至少都是一两年,无法及时地反映最近几个月的代偿压力的变化。

           

          怎么解决这个问题?

           

          老陈设计了每月的代偿压力指标:

          月代偿压力 =( 当月累计代偿金额 - ?#26174;?#32047;计代偿金额 )/ 当?#38470;?#36151;余额

          也就是用当月新增的代偿金额除以当月的借贷余额。

           

          为啥这样设计?

          我们知道,平台所有的收入(包含支付给代偿方的费用)都是来?#28304;?#37327;资产,也就是借贷余额。

          如果代偿支出大于存量资产所能承受的水平,就有问题了;若?#20013;?#22914;此,暴雷也就不可避免。

           

          再以信用宝为例,看看“出事”前每个月的代偿压力。

          2018年2月的代偿压力为0.34%,到了7月份,就变成了0.95%,增长了近两倍,一眼就可以看出增速很快,反映灵敏,不像累计代偿率那样有点“迟钝”。

           

           

          可能大家对月代偿压力的数字没有概念,我们折算成年化代偿压力,也就是乘以12(个月),来看看。

           

          2018年2月,年化代偿压力为4.03%,意思是,按当月的代偿压力计算,每年从借款人的利息中划出4.03%就可以覆盖代偿金额了。这个数字在同类业务中不高,是可以承受的。

          假设借款人每年支付的利息是36%,4.03%就只占很小一部分。

           

          到了7月,年化代偿压力飙升到了11.40%,上升了7个百分点还多,这个数字就比较高了。要知道,盈利的网贷平台很少,即使像宜人贷这样盈利的平台(资产类型与信用宝相对接近),利润也就相当于借贷余额一两个百分点。

           

          代偿压力增加七八个百分点,难以承受,平台出问题也就是自然的了。

           

          老陈根据中国互联网金融协会?#25490;?#31995;统上各个平台,另外手工收集了几个非会员平台的数据,算出了各个平台近几个月来的代偿压力。

           

          对大?#19968;?#26377;所帮助。

           

           

          注1:数据来自中国互联网金融协会?#25490;?#31995;?#24120;?#20197;4月7日前已经公布的数据为准),个别平台的数据摘自官网。摘取和处理过程中可能存在遗漏或差错

          注2:部分平台借贷余额为0,这种情况下,代偿压力显示为0

          注3:部分平台过去月份的数据无法获取或缺失,显示为*

           

           

          •  代偿压力大的平台,要留意


          前文已经讲了道理,不再复述了。

          这里强调一下,既要看绝对值,也要看增速。

          增速?#20013;?#36807;快的话,说明情况在恶化,且恶化速度较快。

           

          •  同类平台才具可比性


          总体上,?#31034;?#37329;额越小的平台,资产逾期率越高,代偿压力数据?#19981;?#26356;大。

          所以,我们在分析平台数据的时候,可以与同类平台对比,不能与资产类别相差太大的平台对比,没有可比性。

           

          • 结合理财端的逾期数据来看,会更全面准确

           

          按照中国互金协会对相关数据的定义:

          底层资产逾期数据 = 代偿数据 + 理财端逾期数据

           

          所以,要评估底层资产逾期情况的变化,需要代偿数据和理财段逾期数据一起分析。

           

          举个例子,A平台的底层资产本月新增了1000万逾期。如果平台全部代偿,则会新增1000万的代偿金额;如果都不代偿,则新增代偿数据为0,但是理财端会出现1000万的逾期。

           

          这也是为什么信用宝最近几个月的代偿压力都是0,因为资产端的逾期全都让出借人承受了。

           

          如果理财端逾期很少甚至是0,代偿压力也很小甚至是0,那就是异常,真实数据没有如实披露(借贷余额为0的平台不算),?#29616;?#30475;的人人贷的数据就是这种情况。

           

          • 代偿压力对假标、自融等情况,无能为力

           

          既然是数据分析,就需要数据本身是准确的或者基本准确的,否则结果必然失真。

           

          以团贷网为例,数据上看,代偿压力并不大(9月的数据搞是因为新上了现金贷,资产类型发生了变化),为啥暴雷了?因为存在大量假标,数据本身就不靠谱。

           

          对?#37117;?#26631;,查标是最可行、最?#34892;?#30340;办法,参考《团贷网查标 | 高人气之下,资产质量过硬吗?》。老陈最近也准备重新开始协助出借人查标,但一个人时间有限,所以更重要的是准备教大?#20063;?#26631;,?#34892;?#36259;的出借人朋友可以留言。

           

          再以红岭创投为例,代偿压力指标很小,?#27492;?#27809;有问题呀?

           

          实际上,红岭的流动性已经非常紧张了,我们从关联融资数据可以看出来,参考《红岭一笔蹊跷的5亿关联融资》。

           

           

          有出借人特别是女性出借人跟老?#38470;玻骸?#30475;你的文?#29575;?#27604;较累的,但是?#22411;?#20102;很有收获。”

           

          走上坡路,都是累的。

           

          大?#24050;?#20064;、掌握分析技能,把自?#20309;?#35013;起来,才是最安全的。

           

          评论
          • 怎么人人贷的都是0呢
            琪琪 2019-04-15

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